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Publicado por AEspin - 03/05/12 a las 01:05:10 am
El desastroso comportamiento del mercado no debería sorprender, salvo a aquellos que se empeñan en situar un suelo, tentación donde los haya cuando el gráfico apunta hacia abajo y lleva un buen castigo. Del Ibex 35 sigue sin salvarse casi nada: Amadeus e IAG el resto no interesa ni para largos ni para cortos. Puede haber rebotes violentos o no, en cualquier caso la inmensa mayoría del mercado es difícilmente predecible y eso es lo que cuenta. Puede haber cierres masivos de cortos derivados de alguna noticia o puede haber nuevas ventas agresivas, así que lo mejor es no estar ahí. Si se hace un rápido repaso a los valores se aprecian detalles. Telefónica el día 2, fiesta en Madrid, negoció más de 28 millones de títulos haciendo nuevos mínimos y cerrando en la parte baja del rango, es decir, las esperanzas que pudieran haberse generado tras el pequeño rebote de la semana pasada se esfuman. Santander y BBVA parece que aguantan las referencias técnicas algo mejor pero que no pierdan soportes de momento no quiere decir que vayan a subir. Iberdrola podría haber cubierto objetivos técnicos pero esto implica cierre de cortos no que vaya a darse la vuelta. Repsol está fuera de control, el gráfico con esa volatilidad y cotizando por debajo de 14 no dice nada salvo no estar ahí. Así que en general el mercado sigue manteniendo lejos a aquellos que pudieran darle cierta estabilidad. En el lado positivo los ataques, muy probablemente interesados, a España, el eslabón débil del euro actualmente obliga a pensar en un alto consenso alcista que tarde o temprano cerrará posiciones, posiblemente apresuradamente, el problema es por dónde pasaremos hasta que eso llegue. Otra fuente de preocupación es algo que ya he comentado en este blog y es que los mercados que han ido bien: el alemán y el norteamericano titubeen, ya sea porque estemos en una fase correctiva intermedia o porque venga algo más serio. De momento el mercado alemán tiene un comportamiento tibio salvo contadas excepciones. Si echamos un vistazo a los 30 del DAX hay alguna cosa interesante, como puede ser Adidas o Beiersdorf pero ésta última ya lleva un recorrido importante y podría haber cubierto objetivos además de cotizar cerca de una zona de resistencia.
De momento el mercado norteamericano sigue fuerte y en él sí son frecuentes valores con empuje y que dejan poco lugar a las dudas. DuPont está atacando resistencias, Coca Cola muy fuerte, Home Depot valor que no desfallece a pesar de un movimiento al alza muy importante, Intel, Verizon, Merck, Kraft, American Express todos ellos valores atractivos y que podrían aún tener recorrido. Si nos salimos de los 30 del Dow podemos hacer la lista interminable: Abbott, CVS Caremark, Amgen, Altria, Raytheon, Sara Lee y un largo etcétera presentan una contundente presión compradora. Es probable que la zona de resistencia situada en los 13.300 puntos de Dow Jones Industrial se superen dado el elevado número de valores con clara presión compradora, aunque conviene ser extremadamente cautos en esta parte del ciclo bursátil. El movimiento al alza del Dow Jones desde los mínimos de 2009 ya excede por mucho la revalorización del tramo 2003-2007 y algunos indicadores comienzan ya a invitar a la prudencia.
Como conclusión parece razonable pensar que las preferencias van a seguir en el mercado norteamericano y posiblemente ello arrastre al mercado alemán, mientras tanto el atractivo del mercado español posiblemente siga siendo nulo o casi. Mi opinión es que las cosas no están tan mal como nos quieren hacer creer pero se trata de intuición, ya veremos.
Publicado por AEspin - 25/04/12 a las 11:04:03 pm
La reacción al alza que se está produciendo parece inicialmente, algo más benévola con el mercado francés. La lista de valores que reaccionan positivamente en soporte parece suficientemente significativa. Valores como Adidas, Commerzbank, Daimler, Deustche Bank, Fresenius Medical Care o Deutsche Telekom presentan reacciones sobre soportes dignificativos. Otros valores del mercado alemán indican clara presión compradora como Henkel o Beiersdorf pero son los menos. Un repaso a los valores que componen el DAX indica que podríamos tener alzas conducidas por reacción en zona de soporte o finalización de un tramo correctivo. Como conclusión parece probable que la zona de los 6500 es un soporte firme y que el tramo bajista ha concluído, ahora bien, conviene no apostar por un movimiento como el de diciembre a marzo.
El mercado francés se encontraba bastante tocad, aunque la reacción de las últimas dos sesiones también se produce en muchos casos cerca de niveles de soporte. Tal sería la situación de Cap Gemini, Lafarge o PPR.
En general no puede decirse que para el caso del mercado francés pueda sacarse una conclusión fiable. Se aprecian rebotes, en algunos casos en una zona de soporte significativa pero no en la mayoría de los casos. Da la impresión de que el mercado francés sigue a remolque salvo casos puntuales como puede ser Technip o Pernod Ricard, dos valores con un comportamiento fuerte que podría continuar a corto y medio plazo.
El mercado español parece cumplir bien unas pautas técnicas bastante evidentes pero en un ambiente muy complicado. Los dos grandes bancos han reaccionado en zonas de soporte significartivas, también Repsol y Sabadell, por citar algunos. En general parece que tenemos un comportamiento ‘conocido’ con vueltas después de haber cubierto objetivos, también impulsadas por un comportamiento internacional favorable. Pero en cualquier caso quizás lo más importante es que estamos en lo que puede ser el último tramo de una tendencia alcista, que el mercado español lo ha hecho mal y podría seguir haciéndolo peor que el resto y que abrir posición tiene que llevar aparejado una disciplina férrea y unos niveles de stop cuidadosamente estudiados. A pesar de las caídas el mercado no está para hacer cartera y olvidarse. Mi opinión es que el DAX o entra en una corrección lateral o buscará la zona de los 7600-8000 y se acabó. ¿Que el tramo puede ser aprovechable?, posiblemente. ¿Que puede tomarse semanas o meses?, también. Pero conviene estar ahora, más que nunca, alertas a los síntomas de euforia.
En el mercado español valores como Iberdrola o Telefónica se han girado en tierra de nadie y a pesar del rebote el movimiento parece cogido con alfileres. En el gráfico puede apreciarse como Iberdrola ha caído con dos tramos a la baja muy parecidos. en circunstancias de este tipo el rebote pude ser importante y, de hecho, parece improbable que a corto plazo vaya a hacer nuevos mínimos y de hecho una subida a 3,90 o 4 parece una hipótesis de trabajo razonable. Pues bien o se plantea una estrategia rígida con objetivo y stop o podríamos estar perdidos. El mercado tiene escasa profundidad, mucho corto y mucho profesional y eso conlleva rápidos rebotes, movimientos impredecibles y, por tanto riesgo.
De momento el rebote o, incluso un tramo en tendencia, parece la hipótesis más probable pero siguen presentes elementos que aconsejan ser prudentes y tener controles de riesgo.
Publicado por AEspin - 23/04/12 a las 05:04:11 pm
La semana pasada algunos analistas apostaban por una reacción al alza en el mercado español, también se apuntaba a algo también visible: el riesgo de un mal ambiente internacional que impidiera esa reacción. Pues bien falta un factor y es que la volatilidad no se ha disparado. Podríamos estar en una nueva fase de desapalancamiento forzado con ausencia casi total de público general y también de inversores extranjeros. El riesgo de que la caída continúe, a mi modo de ver, es palpable.
En otras palabras hay riesgo de que las participaciones cruzadas que hay en la bolsa española se deshagan al estilo ACS en Iberdrola, se vende a lo que sea, forzado por la exigencia de garantías complementarias, pero puede haber muchas variantes. Como falta aquel que pueda comprar porque: o ni está ni se le espera, como el retail local, o está en proceso de quitarse lo poco que le queda, como los internacionales, o directamente está seco como muchos fondos de inversión que en cualquier caso miran a Estados Unidos o Alemania, pues tenemos un panorama nada alentador. Parece muy improbable un ‘pánico comprador’. Así que a pesar de las referencias técnicas que pudiera haber, una cosa es decirse ‘bueno a ver si reacciona aquí’ y otra es comprar.
Si echamos un vistazo a los valores más líquidos tenemos:
Telefónica puede que en 11 tenga una referencia de soporte, otra cosa es que vaya a salir dinero ahí. El movimiento a la baja en curso es comparable al del verano pasado aunque no hay un repunte fuerte de la volatilidad.
BBVA ha ido perdiendo soportes. Tiene una primera resistencia en 5,20 aproximadamente. Tampoco hay rastro alguno de presión compradora.
Iberdrola ha perdido toda referencia técnica y puede considerarse un valor fuera de control. Lo único que podría ser un indicio de tramo bajista agotado es que el movimiento en curso es prácticamente igual al movimiento bajista de agosto y septiembre pasados.
Santander cotiza en la parte inferior de lo que parece un canal bajista pero de momento no hay ni figura de vuelta ni dinero. Las directrices alcistas que muestra el oscilador aún están pendientes de confirmarse en los precios. En el gráfico de 60 minutos se aprecia que la directriz bajista pasa por los 4,80 y ahí tendríamos un primer indicio de vuelta aunque de momento la tendencia sigue siendo bajista y todo lo expuesto no pasa de conjeturas.
Popular: Otro valor que puede considerarse fuera de control Toda zona que pudiera pensarse que podría ser de control. Tanto los mínimos de 2009 como la parte inferior del canal bajista se han perforado sin que los precios ni siquiera se pararan. Hay divergencia alcista lo que no quiere decir nada mientras los precios no confirmen. Un gráfico de este estilo puede dar paso a una volatilidad en aumento y a fuertes movimientos en un sentido u otro. El valor no está para quien no sea alguien agresivo y muy ágil que ejecute las operaciones con una alta disciplina.
En conclusión: Hoy no ha habido reacción, al menos por ahora, y parece que hay malas noticias que vienen de Europa. El mercado Francés va deteriorándose mientras que el alemán no muestra el dinamismo de hace unos meses. Las características del mercado vuelven a ser las de un terreno propicio para el cazador de incautos. Muchos habrán pensado (y lo habrán hecho) entrar largos a la espera de un rebote. Mi opinión es que no estamos tan mal desde un punto de vista económico pero los mercados siguen secos y todavía podemos tener sustos de los buenos.
Publicado por AEspin - 05/04/12 a las 08:04:48 am
La sesión de ayer fue una auténtica debacle para los valores españoles de alta capitalización. Telefónica perdió los 12 y los cierres son los peores desde 2009. Santander continuó cayendo y ahora debería encontrar dinero entre los 5,30 y los 5,35 aunque las referencias técnicas son muy endebles y el siguiente soporte estaría en 5 nivel alejado. BBVA está muy próximo a un nivel de soporte que podría estar situado en 5,35 y 5,55, en este caso algo más próximo, aunque todo esto son conjeturas. Las referencias técnicas están perdidas y parece ser que hay un alto nivel de sobreventa además de un sentimiento muy negativo hacia España que tarde o temprano impulsará un rebote, pero lo difícil es saber dónde y que alcance tendría. Iberdrola está en una situación aún peor, cotizando a niveles de 2009 y 2008, en este caso, el soporte se ha perdido totalmente y el valor puede considerarse como fuera de control. El caso de Bankinter con un fuerte desplome, Popular, Sabadell, Caixabank, Gas Natural o Indra son un muestreo de una situación general muy mala en que el inversor a largo plazo, el institucional están absolutamente ausentes.
El mercado alemán, aún cayendo con cierta intensidad, no muestra tanto deterioro, aunque la caída de ayer obliga a estar vigilantes. Valores como Fresenius SE o Infineon muestran escapes en falso, Fresenius SE superó la zona de resistencia el pasado lunes para volver a retroceder todo lo ganado. Deustche Post un valor con aspecto bueno y haciendo máximos de los últimos 3 años, cae con un hueco y está pendiente de estabilizarse pero dando algún síntoma de debilidad. Otro valor preocupante es Infineon que rompió al alza la resistencia de los 7,75 para volver de nuevo a retroceder al centro del rango donde estuvo oscilando desde febrero. No son síntomas que deban llevarnos a un estado de cambio de sesgo, al menos de momento. Llevamos 2 sesiones de caída fuerte pero de momento no parece que se activen las alarmas.
El caso del mercado norteamericano es algo mejor, con retrocesos en buena parte de los valores pero sin rastro de debilidad de fondo.
Conclusiones: el mercado parece que ha sufrido una corrección más o menos normal dentro de un tramo al alza, lo que ocurre es lo que hemos comentado en este blog en otras ocasiones y no es más que un pequeño traspiés en los mercados internacionales generan un tremendo batacazo en el mercado español que ha estado dando claros síntomas de debilidad, pero esto se ha amplificado debido a que el sentimiento negativo en Europa nace, o se justifica por de los problemas de España.
Telefónica: cae sin referencias obvias de soporte y además lo hace con volumen. Para las fechas en las que estamos casi 29.000.000 de títulos no están mal. Los cierres están por debajo de los de diciembre pasado. Muy poco que decir fiable a la vista de este gráfico salvo que el atractivo es nulo y que está pendiente de estabilizarse. Con todas las salvedades que puedan hacerse el valor daría un primer síntoma de rebote si superara los 12,10. Rompería la directriz bajista de corto plazo después de superar los 12,25.
Bankinter: tiene un movimiento a la baja perfectamente comparable a las caídas a plomo de lo peor del mercado bajista de 2008. En principio la zona de los 3,50 a los 3,35 podría funcionar como soporte, pero estamos con un valor que está en un sector muy complicado y con una clara oleada de ventas en la que saber dónde va a poner freno es muy difícil. De momento debería frenarse en las proximidades de 3,50 pero la fiabilidad de esta lectura es baja. A pesar del inusual tramo a la baja el atractivo es nulo.
Publicado por AEspin - 03/04/12 a las 01:04:34 pm
Un vistazo general al mercado español sigue proporcionando una visión negativa. El número de valores con síntomas razonablemente claros de presión compradora es muy pequeño. IAG puede ser uno, Mediaset otro, Técnicas Reunidas y poca cosa más. Las referencias de soporte en los valores de alta capitalización o se han perdido o son poco fiables. De hecho valores como Telefónica o el sector bancario podrían tener recorrido a la baja sin que cambiara nada el aspecto técnico. El mercado español sigue con un atractivo nulo y un comportamiento desacoplado del resto de las bolsas, lo que añade aún más incertidumbre. Las dudas sobre la economía española pesan pero, y aquí está lo positivo, parece que las percepción que se tiene de la economía española es más pesimista de lo que realmente es, lo que podría ser un catalizador para el mercado en un futuro. Lo cierto es que en estos momentos los valores uno a uno siguen siendo, por una abrumadora mayoría, bajistas y sin síntomas de que tal situación vaya a cambiar a corto plazo.
El mercado alemán sigue fuerte e incluso algo mejor que ayer. Un pequeño muestreo de los valores que forman el DAX muestra:
Adidas: un valor alcista, fuerte que a corto plazo, a pesar de las caídas a primera hora, podría seguir escalando posiciones.
Allianz: alcista a corto plazo
Beiersdorf: muy fuerte y con posibilidades de continuar subiendo a corto plazo.
Lufthansa: parece reaccionar positivamente en soporte. Un valor que ha quedado un poco descolgado del rally pero que podría incorporarse. Posiblemente alcista a corto plazo.
Infineon: Ayer superó resistencias teniendo una figura de continuación de tendencia. La respuesta está siendo muy buena siendo de esperar que la zona de los 8,35 no sea difícil de superar.
Merck: comportamiento muy fuerte ayer. Posiblemente los objetivos a corto plazo están cubiertos o casi pero el fondo del valor sigue siendo positivo.
A pesar del goteo a la baja que se está produciendo hoy martes en algunos valores hay que tener en cuenta pos fuertes escapes al alza que se produjeron ayer como en el caso de Beiersdorf o Fresenius SE entre otros por lo que las caídas no parece que sean técnicamente significativas.
El mercado francés también muestra una lectura positiva, con valores atractivos como Accor, Air Liquide, Alcatel Lucent, Cap Gemini o EADS, este último con posibilidades de un escape alcista a pesar de ya lleva un buen recorrido. El número de valores con una lectura negativa es bajo. Es probable que la zxona de los 3380 funcione como soporte en el CAC 40 y que tenga un comportamiento alcista a corto plazo.
El mercado norteamericano también presenta un aspecto favorable.
Boeing: en tendencia lateral pero con buena respuesta en zona de soporte
Cisco: alcista, sigue fuerte
Exxon Mobil: lateral, pero posiblemente preparando un escape al alza.
IBM: alcista y muy fuerte, posiblemente continúe subiendo a corto plazo, escenario que puede mantenrse mientras no pierda los 206
J&J: rompió la resistencia de los 66, si se mantiene por encima de ese nivel posible objetivo en 6,20
Conclusiones: da la impresión de que en las últimas semanas se ha producido una corrección menor que podría haber finalizado. El mercado alemán, francés y norteamericano presentan gráficos interesantes, siendo la mayoría de los valores alcista o potencialmente alcistas, lo que da fiabilidad a la lectura. En mi opinión lo más probable es que se produzcan alzas a corto aunque teniendo en cuenta que el fondo del mercado no está nada claro. Podemos estar en la última fase de un mercado alcista que de paso a una corrección posterior. Me remito a post posteriores y al análisis del ratio Q, PER, ciclos, series deflactadas, etc. Con lo cual a corto plazo podríamos tener alzas pero conviene estar pendientes por si se producen síntomas de euforia, exceso de consenso alcista, etc.
IBERDROLA: continúa muy débil, posiblemente cotice en zona de soporte. Puede trazarse un canal bajista cuya parte inferior podría estar tanteándose ahora, además del soporte situado en los 4,15 aproximadamente, pero todo esto no justifica, desde un punto de vista técnico, ni abrir ni mantener posiciones en el valor. El gráfico muestra un valor muy flojo con una reacción nula en las proximidades de lo que debería ser un soporte y esto hay que interpretarlo como peligro.
IAG: es uno de los pocos valores del Ibex con un gráfico ligeramente positivo aunque en los últimos días se aprecia papel en la zona de los 2,22. En general parece que está formando una figura lateral entre los 2,10 y los 2,22 que suele producirse en valores con presión compradora. La estrategia más razonable es mantener con un stop en 2,07 a la espera de un ruptura alza que podría dar paso a un movimiento hacia la zona de los 2,40 como primer objetivo.
twitter: espin_antonio
Publicado por AEspin - 29/03/12 a las 07:03:28 am
El desplome de ayer en el Ibex 35 se produjo con deterioro técnico. Prácticamente todos los valores de alta capitalización están mal, la única excepción es Inditex. El sector bancario está muy tocado y en riesgo de buscar los mínimos del pasado verano. A esto hay que añadir una gráficos de Telefonica, Iberdrola y Repsol que animan a pensar en más caídas. Esta última, además del problema que tiene en Argentina, se enfrenta a un ambiente general con caídas del sector en todo el mundo. El déficit disparado y la huelga no son cosas que hagan confiar al inversor extranjero. Llevamos ya muchos meses con un comportamiento mucho más débil que el resto de los mercados europeos pero el efecto se está intensificando. Si el mercado tiene la impresión de que el déficit se desboca y se percibe un gobierno débil puede reproducirse lo que hemos visto ya demasiadas veces: CDS disparados, prima de riesgo subiendo con fuerza, cortos agresivos, rumores de reestructuración de deuda, etc. Y de esto ya hay algo.
En relación a la bolsa norteamericana y europea see pueden observar percepciones muy dispares, hay informes de bancos que auguran un comportamiento brillante y otros dicen todo lo contrario, pero lo que parece evidente es que la semana pasada había cierta euforia en el mercado, un alto consenso alcista, muy baja volatilidad (hoy sigue prácticamentge igual) y existe todavía una alta exposición por parte de las instituciones. El ambiente sigue invitando a ser cautos e ir buscando síntomas de vuelta en los índices, pero síntomas claros de alarma no hay.
Ayer el mercado norteamericano cedió ligeramente aunque parece razonable pensar que hay un soporte en los 13.050 de Dow Jones, además de que el Nasdaq continúa fuerte y en principio, mientras no pierda la zona de los 2.750 parece probable que el tramo al alza continúe.
El mercado alemán tampoco presenta deterioro. Hay valores que muestran caídas pero que no son incoherentes con un comportamiento de fondo positivo. Infineon atacó ayer la zona de resistencia situada en 7,70, y en caso de superar ese nivel podría desarrollarse un movimiento de cierta entidad. Y otros valores aunque parece que tienen una tendencia lateral de corto plazo no muestran síntomas de debilidad.
El mercado francés ha estado algo más flojo aunque la situación es parecida, aún hay valores pendientes de cambiar de tendencia pero hay gráficos atractivos como puede ser Veolia, ST Microelectronics y Natixis.
El Ibex 35, en mi opinión, está ya fuera de control, a menos que se produzca una reacción inmediata cosa que parece poco probable habría que tener en mente los 7.800-7.750. La caída iniciada a principios de febrero por el sector bancario tiene un fondo incierto debido a que hay aparentemente dos tramos y el segundo tramo esta ahora en desarrollo. Dentro de todo el sector parece que Santander tiene un gráfico algo mejor, pero la pérdida de los 5,85 no es un buen síntoma.
TELEFONICA: arranca un tramo a la baja iniciado el pasado día 21de marzo. El nivel de soporte que pueda estimarse es muy incierto y más bien parece que hay riesgo de que vaya a buscar los 12. El hecho de que hasta mediados de febrero haya tenido un comportamiento muy lateral que al final desemboca en una caída, no es un buen síntoma en términos de tendencia principal. Solamente mejoraría en caso de que superara la zona de los 13 cosa que, de momento, parece improbable.
BANKINTER: después de haber dado síntomas favorables, retrocede buena parte de lo ganado. La pérdida del nivel de los 4,40 deja un gráfico muy poco atractivo. Posiblemente es el único banco que ha dado síntomas de cambio de sentimiento pero estamos viendo un comportamiento muy débil. En la zona de los 4 – 3,90 podría haber un primer soporte pero apostar que la caída se va a frenar ahí es muy aventurado.
Publicado por AEspin - 27/03/12 a las 08:03:39 am
El buen tono del mercado norteamericano parece augurar una sesión fuerte en Europa. El euro continúa subiendo en relación al dólar y las especulaciones sobre una QE3 son muy intensas. Esto también anima las apuestas a favor de un nuevo rally del oro y de las materias primas. De hecho el oro ha subido con fuerza y también el cobre. Conviene tener muy presente a este último metal que está formando una figura propia de una tendencia alcista fuerte. La ruptura de los 3,95 – 4 podría dar paso a un movimiento hacia la zona de los 4,30 o más.
El mercado norteamericano sigue estando fuerte con valores del Nasdaq que aún podrían tener recorrido. En la lista podríamos poner a Biogen, Amazon, Ebay, Bed Bath & Beyond o Costco, entre otros. En muchos casos se ven subidas con volatilidad y con un comportamiento explosivo ayer. En mi opinión el escenario general no cambia en absoluto, es decir, conviene estar preparados para un susto fuerte, pero la tendencia, de momento, es alcista y siempre hay que ir con la tendencia. En el caso del mercado norteamericano los escapes al alza son evidentes y los gráficos muestran una tendencia alcista contundente, aunque, eso sí, con un volumen moderado. De momento conviene recordad que subidas con volatilidad y volúmenes bajos suelen ser malos augurios.
Conviene vigilar, dentro del mercado americano a Exxon Mobil con resistencia en 88 y síntomas de que podría superar esa cota. También están fuertes Intel e IBM, ambas con posibilidades de alzas inmediatas.
El mercado alemán ha mejorado algo con la reacción al alza de ayer pero sigue invitando a ser cautos. Tres valores interesantes a corto plazo podrían ser: Fresenius, Deutsche Post y Deustche Telekom. Las empresas ligadas al automóvil siguen flojas. El mercado español sigue haciéndolo mal aunque a corto plazo el buen comportamiento de las bolsas podría mejorar algo las cotizaciones.
En relación al mercado español conviene caer en la cuenta que tenemos a Santander, BBVA, Iberdrola, Popular y Telefónica en zona de soporte o cerca. Por otra parte Inditex parece estar dibujando una figura de bandera. Todo esto parece sugerir que desde fuera puede impulsarse un movimiento al alza de cierta importancia de inmediato. Así que a menos que se tuerzan las cosas el Ibex 35 podría oscilar entre los 8.450 y los 8.300, tocando en algún momento de la semana los 8.580.
IBERDROLA:Tuvo ayer una sesión muy floja y parece que está apoyándose en un nivel de soporte principal que podría situarse en 4,20 – 4,25 aunque no se ha alcanzado este nivel en el pasado lo hizo con fuertes registros de volatilidad. En una situación de volatilidad más contenida parece razonable que no se llegue a alcanzar la zona de los 4,20. en el lado positivo tenemos que se han producido varios tramos a la baja pero con cierta facilidad en los rebotes. En general el valor está con un fondo lateral, tendencia secundaria bajista, pero próximo a la parte baja del rango con lo que es de esperar alzas a corto con oscilaciones entre los 4,33 y los 4,55. Posiblemente en 4,60 haya un nivel de resistencia importante.
IAG: El valor está respondiendo favorablemente y aparentemente forma una figura que podría dar paso a un movimiento al alza, en caso de que se mantuviera por encima de los 2,11 existe la posibilidad de que vuelva a intentar la zona de los 2,30 o incluso de que se lancen en un movimiento al alza de cierta importancia hacia el nivel de los 2,40. La estrategia más ortodoxa es mantener con un stop en 2,05.
Publicado por AEspin - 22/03/12 a las 09:03:33 pm
A veces con el mercado se tiene una percepción que poco después se va amplificando. Un vistazo rápido al mercado alemán muestra movimientos que podrían estar agotados, intentos de atacar a zona de resistencia y, en general, después de mirar un rato, se queda uno con ganas de estar en liquidez. Las empresas alemanas de automoción invitan a la prudencia. Un proyecto de doble máximo en Daimler, una pérdida de soportes en VW y un gráfico en BMW con una rotura en falso y debilidad en zona de resistencia conforman un panorama nada prometedor, al menos por ahora.
Para ilustrar loq ue está sucediendo se muestra el gráfico de Volkswagen. El intento de ruptura al alza ha dado paso a lo que puede ser la pérdidad del soporte de los 123. La situación técnica no es todavía mala y podría producirse un rebote a corto pero conviene tomarse el comportamiento de las últimas sesiones como un aviso. En palabras sencillas o el mercado reacciona inmediatamente al alza o comenzará a tener un aspecto malo.
El mercado francés que mostraba una buena predisposición la semana pasada tampoco ha logrado cuajar un comportamiento bueno salvo alguna excepción como Essilor o STMicroelectronics.
Todo es coherente con la percepción de que podríamos estar en puertas de una corrección seria, ahora bien, esto siempre hay que tomárselo con reservas y todavía no hay confirmación.
Por otro lado el mercado español ha dado claras muestras de debilidad. La bolsa española está seriamente penalizada, algo que no es de las últimas tres o cuatro sesiones, como pudiera pensarse a la vista de algunos comentarios relativos al salto de la prima de riesgo en las últimas horas. Las zonas de resistencia han funcionado. Telefónica se ha vuelto a penas se aproximó a los 13,80. Santander está débil tras intentar la zona de los 6,50. BBVA e Iberdrola también muestras unos gráficos débiles. A la lista de valores en zona de resistencia se puede añadir Mapfre y Abertis.
De momento conviene seguir teniendo cautela. Los factores que peuden desencadenar una caída cada vez son mas claros y la semana pasada ya se olfateaba en el ambiente cierta euforia que, muy probablemente, volverá si se producen tres o cuatro sesiones de alzas.
Publicado por AEspin - 20/03/12 a las 06:03:35 pm
El comportamiento de hoy podría ser un primer aviso. La semana pasada ya pudo apreciarse un ambiente extremadamente optimista, con algunos comentarios acerca de los años que quedan de mercado alcista y unos niveles de volatilidad muy bajos, lo que inmediatamente invita a la cautela. Por otra parte mercados como el alemán o el norteamericano llevan un recorrido muy importante ya. El DAX ha desarrollado un movimiento prolongado sin, prácticamente, correcciones desde enero. El comportamiento del Dow Jones y del Nasdaq también ha sido espectacular. Intentar hacer un pronóstico relativo a un giro del mercado es algo parecido a querer equivocarse pero ahí vamos.
La reacción posterior al desplome de agosto y septiembre de 2011 lo ha recuperado por completo. Si analizamos valor por valor los 30 del DAX podemos destacar:
BASF: Próximo a la resistencia de los 67
Bayer: Incapaz de superar la resistencia de los 58
BMW: Se da la vuelta cerca de la resistencia de los 74
Deutsche Bank: comportamiento favorable con posibilidades de haber cambiado la tendencia principal a alcista. Cerca de la zona de resistencia situada en 40 aproximadamente. Muy probablemente agotado a corto plazo.
Deutsche Telekom: Gráfico favorable, alcista
E.On: Alcista
Heidelberg, Henkel: posiblemente agotado pero todavía sin síntomas de giro a la baja.
¿Qué encontramos? Pues de nuevo una mezcla de valores con un comportamiento dispar. Hay un grupo que, después de un fuerte movimiento, parece que se agotan o que podrían estar cerca de iniciar una corrección y otros parece que podrían arrancar y que, de hecho, la idea toma cuerpo de forma clara. La única conclusión a todo esto es que poco se puede inferir al haber lecturas tan dispares.
Lo que sí parece más evidente es el nivel de resistencia que se ha alcanzado en el mercado español. Después de un primer amago de ruptura a la baja ha rebotado con fuerza para atacar resistencias.
Santander: tiene un nivel muy evidente de resistencia en la zona de 6,50-6,60. La zona de resistencia coincide con un nivel tocado varias veces en 2010 y 2011 y conviene tenerlo en cuenta.
Telefónica: Se enfrenta a la zona de resistencia de los 13,20. Ha reaccionado favorablemente en lo que puede ser un soporte principal pero el valor ha dado síntomas de debilidad, con lo que parece aconsejable no fiarse mucho.
En el caso de BBVA o Iberdrola no es tan evidente que coticen a un nivel crítico, mientras que Repsol tampoco está cerca de un nivel técnicamente importante y vive su propio via crucis.
Como conclusión puede decirse que el mercado español, como se ha visto hoy, está en zona de resistencia, el nivel para el Ibex 35 contado serían los 8600 aproximadamente. El mercado alemán, el francés y el entorno en general podrían ayudar algo a corto plazo aunque parece que entramos en tiempo de descuento para que se inicie una corrección, cosa que podría afectar muy negativamente al mercado español. O sea, nada nuevo.
Publicado por AEspin - 13/03/12 a las 09:03:18 pm
Las bolsas parece que siguen la pauta marcada hace semanas y, en el fondo muy sencilla. La bolsa española ha tenido un comportamiento desastroso, con tímidas recuperaciones en momentos de ambiente muy favorable. A pesar de conviene volver a mirar con lupa al mercado español debido a que podría haber rebote.
REPSOL, uno de los lastres más importantes en el mercado parece que encuentra dinero en la zona de los 19 pero desde un punto de viste técnico no ha cubierto aun objetivos y está en riesgo de desarrollar un nuevo tramo a la baja para buscar la zona de los 18,50 o menos. Téngase en cuenta que la tendencia de fondo es lateral y la tendencia secundaria es bajista, lo que desaconseja cualquier estrategia compradora. Las figuras de corto plazo muestran debilidad, la aparente entrada de dinero en la zona de los 19 debería considerarse como un indicio demasiado endeble como para confiar en una reacción consistente.
TELEFONICA perdió el soporte de los 12,75 con algo de volumen lo que unido a la envolvente superior descendente no es un buen indicio. Lo único que hay a favor es que se sitúa en la zona de mínimos del verano pasado donde podría haber soporte. Una mejora del aspecto gráfico se produciría tras la superación de los 12,75. Conviene tener presente que la semana pasada se produjo un deterioro técnico serio y que los ligeros rebotes recientes no deben sobrevalorarse. El valor está tocado y si bien tanto Deutsche Telekom, como France Telecom tienen un gráfico débil, en nuestro caso es algo peor.
IBERDROLA es otro caso técnicamente similar a Telefónica. Aparentemente hay un triángulo que se ha perforado por debajo. El nivel de los 4,40 aproximadamente se perdió y parece que hay intentos de atacar ese nivel que ahora es de resistencia. Lo positivo es que parece que está próximo a un soporte principal aunque de momento no hay síntomas claros de que la tendencia secundaria vaya a cambiar.
SANTANDER lleva más de dos años de corrección. Hay una posible figura de vuelta que, de momento, tiene un comportamiento normal. Si las cotizaciones se mantienen por encima de la zona de los 6 podríamos ver nuevos ataques a la parte superior del canal bajista marcado en el gráfico.
BBVA tiene un comportamiento similar al Santander aunque algo más débil. La canalización es igual de clara pero la figura no es tan evidente y está mucho más lejos de máximos. Posiblemente en caso de subidas el Santander lo haga mejor. Como puede apreciarse en el gráfico la tendencia principal sigue siendo bajista y aunque el desarrollo sugierre que probablemente este próxima a finalizar podría haber algún disgusto antes.
Hasta aquí cinco de los valores más negociados que suponen casi el 70% del mercado. Fuera de este grupo sigue habiendo cosas interesantes como Inditex, Día rompiendo hoy resistencias, Grifols o Técnicas Reunidas pero la mala situación de4 Iberdrola, Repsol y Telefónica así como un sector bancario que no termina de empujar dejan a un mercado en que mejor no estar o buscar los valores cuidadosamente.
Si hace unos meses había un fuerte contraste con los mercados europeos, la situacióna actual es un clamor. El mercado francés ha cambiado mucho en las últimas semanas. Hay valores atractivos como AXA, Natixis, Veolia, ST Microelectronics, TOTAL, Univali. Valores como PPR o Pernod-Ricard han experimentado un fuerte rally en los últimos días. Y a esto hay que añadir un mercado alemán que sigue haciéndolo bien y que todavía podría tener algo más de recorrido. La conclusión es similar a la de otras lecturas. Si hay un traspiés el Ibex puede irse a 7.600 y puede ser Irán, China, Portugal u otra cosa. Lo bueno en cantidad y calidad sigue estando fuera.
