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Publicado por AEspin - 03/05/12 a las 01:05:10 am
El desastroso comportamiento del mercado no debería sorprender, salvo a aquellos que se empeñan en situar un suelo, tentación donde los haya cuando el gráfico apunta hacia abajo y lleva un buen castigo. Del Ibex 35 sigue sin salvarse casi nada: Amadeus e IAG el resto no interesa ni para largos ni para cortos. Puede haber rebotes violentos o no, en cualquier caso la inmensa mayoría del mercado es difícilmente predecible y eso es lo que cuenta. Puede haber cierres masivos de cortos derivados de alguna noticia o puede haber nuevas ventas agresivas, así que lo mejor es no estar ahí. Si se hace un rápido repaso a los valores se aprecian detalles. Telefónica el día 2, fiesta en Madrid, negoció más de 28 millones de títulos haciendo nuevos mínimos y cerrando en la parte baja del rango, es decir, las esperanzas que pudieran haberse generado tras el pequeño rebote de la semana pasada se esfuman. Santander y BBVA parece que aguantan las referencias técnicas algo mejor pero que no pierdan soportes de momento no quiere decir que vayan a subir. Iberdrola podría haber cubierto objetivos técnicos pero esto implica cierre de cortos no que vaya a darse la vuelta. Repsol está fuera de control, el gráfico con esa volatilidad y cotizando por debajo de 14 no dice nada salvo no estar ahí. Así que en general el mercado sigue manteniendo lejos a aquellos que pudieran darle cierta estabilidad. En el lado positivo los ataques, muy probablemente interesados, a España, el eslabón débil del euro actualmente obliga a pensar en un alto consenso alcista que tarde o temprano cerrará posiciones, posiblemente apresuradamente, el problema es por dónde pasaremos hasta que eso llegue. Otra fuente de preocupación es algo que ya he comentado en este blog y es que los mercados que han ido bien: el alemán y el norteamericano titubeen, ya sea porque estemos en una fase correctiva intermedia o porque venga algo más serio. De momento el mercado alemán tiene un comportamiento tibio salvo contadas excepciones. Si echamos un vistazo a los 30 del DAX hay alguna cosa interesante, como puede ser Adidas o Beiersdorf pero ésta última ya lleva un recorrido importante y podría haber cubierto objetivos además de cotizar cerca de una zona de resistencia.
De momento el mercado norteamericano sigue fuerte y en él sí son frecuentes valores con empuje y que dejan poco lugar a las dudas. DuPont está atacando resistencias, Coca Cola muy fuerte, Home Depot valor que no desfallece a pesar de un movimiento al alza muy importante, Intel, Verizon, Merck, Kraft, American Express todos ellos valores atractivos y que podrían aún tener recorrido. Si nos salimos de los 30 del Dow podemos hacer la lista interminable: Abbott, CVS Caremark, Amgen, Altria, Raytheon, Sara Lee y un largo etcétera presentan una contundente presión compradora. Es probable que la zona de resistencia situada en los 13.300 puntos de Dow Jones Industrial se superen dado el elevado número de valores con clara presión compradora, aunque conviene ser extremadamente cautos en esta parte del ciclo bursátil. El movimiento al alza del Dow Jones desde los mínimos de 2009 ya excede por mucho la revalorización del tramo 2003-2007 y algunos indicadores comienzan ya a invitar a la prudencia.
Como conclusión parece razonable pensar que las preferencias van a seguir en el mercado norteamericano y posiblemente ello arrastre al mercado alemán, mientras tanto el atractivo del mercado español posiblemente siga siendo nulo o casi. Mi opinión es que las cosas no están tan mal como nos quieren hacer creer pero se trata de intuición, ya veremos.
Publicado por AEspin - 11/04/12 a las 02:04:36 pm
A pesar de las tensiones de las últimas dos sesiones donde se respiraba en el ambiente una hecatombe o casi, las volatilidades no han alcanzado cotas altas. Un vistazo al VIX y al VDAX muestran que la caída de las últimas semanas no pasa de una corrección intermedia, al menos de momento. La pregunta siempre en estas ocasiones es ¿seguirá?. No hay respuesta. Pero lo que sí tenemos son unas bolsas que muestran deterioro técnico. La bolsa francesa, por ejemplo, tiene valores con gráficos con claro potencial bajista. Empresas como Accor, Alstom, Cap Gemini, Lafarge o AXA muestran pérdida de soportes y posibilidades de un fondo bajista a medio plazo. También se aprecia deterioro en el mercado norteamericano y en el alemán. Hay una pequeña reacción a partir de sobreventa alta y caída en 2 impulsos en el mercado alemán, situación algo menos dramática en el mercado norteamericano, pero el deterioro técnico es claro. El fuerte desplome del S&P 500 se ha llevado por delante la zona de soporte que pudiera haber en las proximidades de 1.375, también queda pulverizada la directriz alcista y empieza a cuajar la idea de que es posible una pauta terminal (o similar) finalizada a principios del mes de abril en el S&P que podría aún dar más de sí.
El gráfico de 60 min del S&P 500 muestra lo que se ha expuesto. La recta de aceleración se ha perdido y hay una figura que rompe a la baja el pasado día 9. El Nasdaq Composite estaría en una situación similar. El amplio movimiento al alza podría estar finalizado habiéndose perdido la zona de los 3.050 donde había soporte. Si echamos un vistazo a los valores norteamericanos, se observa deterioro con la fuerte caída de los índices. Cisco Systems perdió entre el jueves y ayer el soporte de los 20. También perdió soportes Citrix, Boeing, Exxon Mobil, etc. E
La lectura del DAX es parecida. El canal bajista se ha perdido y ahora se produce una reacción al alza de alcance incierto pero que podría encontrar resistencia en la zona de los 6800-6900. El mercado alemán también presenta valores con deterioro. Bayer ha perdido el soporte de los 52 y da la impresión de que tiene una figura de vuelta a la baja, Daimler perdió el soporte de los 44 para desplomarse posteriormente. También ha perdido referencias Volkswagen al cotizar por debajo de los 128,50.
La reacción al alza de hoy parece que ha tranquilizado algo el ambiente aunque conviene ser extremadamente cauto. Ya se ha analizado el comportamiento a largo plazo semanas atrás y la lectura es contudente: hay riesgo claro de un nuevo mercado bajista comparable al de 2000-2002 o 2007-2009, y lo cierto es que se han perdido algunas referencias técnicas y ya tenemos una primera señal de alarma. Ayer flotaba en el ambiente un déjà vu y muchos se decían (y se dicen): “Bueno esto es un toque al gobierno y ahora el BCE hará algo y las bolsas reaccionarán positivamente” , puede que sea así, ya lo hemos visto, pero lo cierto es que, al margen de la película bursátil, el desgaste del gobierno se produce a una velocidad de vértigo.
El Ibex mientras tanto sigue fatal, a pesar del rebote. Hay valores en el sector bancario que podrían estar en soporte o en la partge inferior de un canal bajista, pero esto nunca ha sido suficiente como para pensar en una reacción persistente. Como muestra ahí está el BBVA, aparentemente reaccionando en una zona de soporte y con un oscilador que parece que indica la posibilidad de algunos días de reacción.
Conclusión: Posible rebote a corto plazo y puede que más intenso de lo que pudiera pensarse inicialmente pero esto no implica que el mercado alcista vaya a continuar. Las acciones están en una zona complicada y llevan un buen trecho recorrido, cuidado con las trampas alcistas. Si el mercado se pone duro no va a dejar prisioneros.
Publicado por AEspin - 05/04/12 a las 08:04:48 am
La sesión de ayer fue una auténtica debacle para los valores españoles de alta capitalización. Telefónica perdió los 12 y los cierres son los peores desde 2009. Santander continuó cayendo y ahora debería encontrar dinero entre los 5,30 y los 5,35 aunque las referencias técnicas son muy endebles y el siguiente soporte estaría en 5 nivel alejado. BBVA está muy próximo a un nivel de soporte que podría estar situado en 5,35 y 5,55, en este caso algo más próximo, aunque todo esto son conjeturas. Las referencias técnicas están perdidas y parece ser que hay un alto nivel de sobreventa además de un sentimiento muy negativo hacia España que tarde o temprano impulsará un rebote, pero lo difícil es saber dónde y que alcance tendría. Iberdrola está en una situación aún peor, cotizando a niveles de 2009 y 2008, en este caso, el soporte se ha perdido totalmente y el valor puede considerarse como fuera de control. El caso de Bankinter con un fuerte desplome, Popular, Sabadell, Caixabank, Gas Natural o Indra son un muestreo de una situación general muy mala en que el inversor a largo plazo, el institucional están absolutamente ausentes.
El mercado alemán, aún cayendo con cierta intensidad, no muestra tanto deterioro, aunque la caída de ayer obliga a estar vigilantes. Valores como Fresenius SE o Infineon muestran escapes en falso, Fresenius SE superó la zona de resistencia el pasado lunes para volver a retroceder todo lo ganado. Deustche Post un valor con aspecto bueno y haciendo máximos de los últimos 3 años, cae con un hueco y está pendiente de estabilizarse pero dando algún síntoma de debilidad. Otro valor preocupante es Infineon que rompió al alza la resistencia de los 7,75 para volver de nuevo a retroceder al centro del rango donde estuvo oscilando desde febrero. No son síntomas que deban llevarnos a un estado de cambio de sesgo, al menos de momento. Llevamos 2 sesiones de caída fuerte pero de momento no parece que se activen las alarmas.
El caso del mercado norteamericano es algo mejor, con retrocesos en buena parte de los valores pero sin rastro de debilidad de fondo.
Conclusiones: el mercado parece que ha sufrido una corrección más o menos normal dentro de un tramo al alza, lo que ocurre es lo que hemos comentado en este blog en otras ocasiones y no es más que un pequeño traspiés en los mercados internacionales generan un tremendo batacazo en el mercado español que ha estado dando claros síntomas de debilidad, pero esto se ha amplificado debido a que el sentimiento negativo en Europa nace, o se justifica por de los problemas de España.
Telefónica: cae sin referencias obvias de soporte y además lo hace con volumen. Para las fechas en las que estamos casi 29.000.000 de títulos no están mal. Los cierres están por debajo de los de diciembre pasado. Muy poco que decir fiable a la vista de este gráfico salvo que el atractivo es nulo y que está pendiente de estabilizarse. Con todas las salvedades que puedan hacerse el valor daría un primer síntoma de rebote si superara los 12,10. Rompería la directriz bajista de corto plazo después de superar los 12,25.
Bankinter: tiene un movimiento a la baja perfectamente comparable a las caídas a plomo de lo peor del mercado bajista de 2008. En principio la zona de los 3,50 a los 3,35 podría funcionar como soporte, pero estamos con un valor que está en un sector muy complicado y con una clara oleada de ventas en la que saber dónde va a poner freno es muy difícil. De momento debería frenarse en las proximidades de 3,50 pero la fiabilidad de esta lectura es baja. A pesar del inusual tramo a la baja el atractivo es nulo.
Publicado por AEspin - 30/03/12 a las 10:03:33 am
En las últimas sesiones se ha producido una caída que, para el caso de los mercados alemán y norteamericano no conlleva deterioro técnico. En 6.800 el DAX podría tener un soporte. La situación del mercado norteamericano es de una figura correctiva intermedia con soporte en 13.000 puntos de Dow Jones y con el S&P 500 soportando también en las proximidades de 1.385. El fuerte contraste entre estos dos mercados y lo demás sigue siendo muy evidente. Por ejemplo el MIB perdió ayer el soporte de los 16.000 y el CAC 40 no ha perdido referencias pero, sin embargo, ha caído 200 puntos con mucha facilidad si se compara a las dificultades que ha tenido en subir desde diciembre pasado.
El Ibex35 continúa con una situación delicada porque a pesar de permanecer en una zona que, aparentemente, es un soporte principal, no muestra indicios de presión compradora y se mantiene bajo con una sobreventa que es ya alta. En cualquier caso hay soportes principales muy cerca en una mayoría de valores de alta capitalización con lo que parece aconsejable esperar algo de reacción en no mucho tiempo. El mercado español ha estado debilísimo y posiblemente con una estampida de inversores extrangeros, pero ahora están los soportes muy cerca y algún catalizador podría desencadenar una reacción.l
El mercado alemán continúa con un deterioro moderado. Valores como Heidelberg, Merck, Linde o Man siguen teniendo gráficos alcistas y sin el menor síntoma de debilidad aunque en general se aprecian valores que están en fase correctiva en los que no parece que se trate de una corrección que vaya a ir mucho más allá. Por ejemplo, un valor como Infineon tiene una zona de resistencia en 7,80 y un comportamiento que sugiere potencial de romper ese nivel. En una situación parecida estarían Adidas y Daimler. En general, parece que se está produciendo una fase correctiva previa a un movimiento al alza aunque siempre tenemos que fijar niveles por si cambia el escenario, de momento conviene que el Dax no pierda la zona de los 6.800.
REPSOL: el gráfico muestra a un valor volátil aunque no mucho más que entes de los problemas de Argentina y con una tendencia secundaria bajista en que exista riesgo de que busque la zona de los 17,50 o menos. La superación de los 20 obligaría a cambiar el escenario potencialmente bajista aunque de momento es probable que continúe el goteo a la baja.
INDITEX: el valor continúa fuerte a pesar de la caída que se produjo en la sesión de ayer. Hay un primer soporte en 70 que se está respetando y es probable que tengamos un comportamiento lateral o alcista a corto plazo. En mi opinión el valor podría tener aún recorrido antes de producirse una corrección de cierta importancia aunque hay que tener en cuenta que el movimiento se inicia a finales del año pasado y ha recorrido ya un terreno importante. En caso de que en las próximas semanas se alcanzara la zona de 75, sería prudente descargar parte de la posición.
Publicado por AEspin - 29/03/12 a las 07:03:28 am
El desplome de ayer en el Ibex 35 se produjo con deterioro técnico. Prácticamente todos los valores de alta capitalización están mal, la única excepción es Inditex. El sector bancario está muy tocado y en riesgo de buscar los mínimos del pasado verano. A esto hay que añadir una gráficos de Telefonica, Iberdrola y Repsol que animan a pensar en más caídas. Esta última, además del problema que tiene en Argentina, se enfrenta a un ambiente general con caídas del sector en todo el mundo. El déficit disparado y la huelga no son cosas que hagan confiar al inversor extranjero. Llevamos ya muchos meses con un comportamiento mucho más débil que el resto de los mercados europeos pero el efecto se está intensificando. Si el mercado tiene la impresión de que el déficit se desboca y se percibe un gobierno débil puede reproducirse lo que hemos visto ya demasiadas veces: CDS disparados, prima de riesgo subiendo con fuerza, cortos agresivos, rumores de reestructuración de deuda, etc. Y de esto ya hay algo.
En relación a la bolsa norteamericana y europea see pueden observar percepciones muy dispares, hay informes de bancos que auguran un comportamiento brillante y otros dicen todo lo contrario, pero lo que parece evidente es que la semana pasada había cierta euforia en el mercado, un alto consenso alcista, muy baja volatilidad (hoy sigue prácticamentge igual) y existe todavía una alta exposición por parte de las instituciones. El ambiente sigue invitando a ser cautos e ir buscando síntomas de vuelta en los índices, pero síntomas claros de alarma no hay.
Ayer el mercado norteamericano cedió ligeramente aunque parece razonable pensar que hay un soporte en los 13.050 de Dow Jones, además de que el Nasdaq continúa fuerte y en principio, mientras no pierda la zona de los 2.750 parece probable que el tramo al alza continúe.
El mercado alemán tampoco presenta deterioro. Hay valores que muestran caídas pero que no son incoherentes con un comportamiento de fondo positivo. Infineon atacó ayer la zona de resistencia situada en 7,70, y en caso de superar ese nivel podría desarrollarse un movimiento de cierta entidad. Y otros valores aunque parece que tienen una tendencia lateral de corto plazo no muestran síntomas de debilidad.
El mercado francés ha estado algo más flojo aunque la situación es parecida, aún hay valores pendientes de cambiar de tendencia pero hay gráficos atractivos como puede ser Veolia, ST Microelectronics y Natixis.
El Ibex 35, en mi opinión, está ya fuera de control, a menos que se produzca una reacción inmediata cosa que parece poco probable habría que tener en mente los 7.800-7.750. La caída iniciada a principios de febrero por el sector bancario tiene un fondo incierto debido a que hay aparentemente dos tramos y el segundo tramo esta ahora en desarrollo. Dentro de todo el sector parece que Santander tiene un gráfico algo mejor, pero la pérdida de los 5,85 no es un buen síntoma.
TELEFONICA: arranca un tramo a la baja iniciado el pasado día 21de marzo. El nivel de soporte que pueda estimarse es muy incierto y más bien parece que hay riesgo de que vaya a buscar los 12. El hecho de que hasta mediados de febrero haya tenido un comportamiento muy lateral que al final desemboca en una caída, no es un buen síntoma en términos de tendencia principal. Solamente mejoraría en caso de que superara la zona de los 13 cosa que, de momento, parece improbable.
BANKINTER: después de haber dado síntomas favorables, retrocede buena parte de lo ganado. La pérdida del nivel de los 4,40 deja un gráfico muy poco atractivo. Posiblemente es el único banco que ha dado síntomas de cambio de sentimiento pero estamos viendo un comportamiento muy débil. En la zona de los 4 – 3,90 podría haber un primer soporte pero apostar que la caída se va a frenar ahí es muy aventurado.
Publicado por AEspin - 28/03/12 a las 07:03:06 am
Los índices internacionales han cedido ligeramente sin que cambie el aspecto general. Hay cierto consenso alcista y quizás un nivel de confianza suficiente para obligar a estar alerta. También se ha visto cierta debilidad aún con publicación de datos positivos y se han publicado informes de una alta exposición por parte de instituciones y hedge funds, lo que unido a una volatilidad implícita baja y a algún otro factor animan a pensar en riesgo. Sin embargo, de momento el mercado aguanta y hay valores con atractivo, eso sí son minoría.
Los valores que ayer tenían un gráfico interesante han dado un rendimiento interesante, tal es el caso de Deustche Post y Deustche Telekom que continúan con un gráfico atractivo. El mercado alemán continúa con un aspecto general dispar en el que algunos valores podrían tener todavía algo de recorrido, pero en el que conviene elegir bien. Por ejemplo, Infineon tiene una figura aparentemente fiable con una resistencia en 7,70 aproximadamente y en caso de que se superara este nivel podría desarrollar un rally interesante pero de momento está lateral.
El mercado francés tuvo ayer un comportamiento muy flojo aunque el brusco descenso de Total fue lo que penalizó en gran medida al índice. También hay valores interesantes como puede ser Cap Gemini y EADS, a pesar de que ya ha subido mucho esta última. La lectura de los gráficos es la misma que en el mercado alemán, hay que buscar para encontrar valores que den un mínimo de seguridad, y en general, las figuras no transmiten mala impresión en absoluto, muchos están pendientes de romper resistencias o pendientes de definir tendencia.
La debilidad del mercado español se ha volvió a manifestar de una manera clara ayer. El Ibex 35 fue incapaz de mantenerse en positivo más que por unos instantes y a poco que se produjo algo de debilidad en las bolsas internacionales se perdió todo lo recuperado en la sesión anterior. Telefónica vuelve a aproximarse a mínimos, Santander de nuevo en una zona de soporte peligrosa, Iberdrola no reaccionó en zona de soporte y valores como Bankinter, Repsol, Mapfre o Popular mostraron una clarísima debilidad. Téngase en cuenta que Mapfre es un valor que está tanteando una zona de resistencia situada en las proximidades de 2,65 y que después de varios intentos cae, mala señal. Conviene tener en mente que la pérdida de los 2,40 implicaría deterioro técnico. Y todo esto sucede con un ambiente internacional medianamente favorable, lo que obliga a pensar en posibles desplomes fuertes a poco que las bolsas internacionales flojeen
BBVA: El valor podría estar en un nivel de soporte aunque lo cierto es que ha cedido de una manera clara al tocar la parte superior de un canal bajista, el nivel de soporte más razonable serían los 5,50 y el valor está claramente débil. Normalmente una caída bien canalizada suele finalizar después de varios toques y podríamos estar en tal situación y de momento lo único que se aprecia es presión vendedora y riesgo de que se alcancen los 5,50.
SABADELL: En los últimos meses está teniendo un comportamiento muy volátil con una zona de soporte probable en 1,95 y resistencia en 2,60. Los rebotes volátiles y en general el comportamiento que está teniendo no parece propio de una figura de suelo. Antes de desarrollar una figura de vuelta que sugiera alzas sostenidas debería tener un comportamiento más estable. A corto plazo es de esperar un comportamiento lateral o bajista con riesgo de que se aproxime a 2.
Publicado por AEspin - 27/03/12 a las 08:03:39 am
El buen tono del mercado norteamericano parece augurar una sesión fuerte en Europa. El euro continúa subiendo en relación al dólar y las especulaciones sobre una QE3 son muy intensas. Esto también anima las apuestas a favor de un nuevo rally del oro y de las materias primas. De hecho el oro ha subido con fuerza y también el cobre. Conviene tener muy presente a este último metal que está formando una figura propia de una tendencia alcista fuerte. La ruptura de los 3,95 – 4 podría dar paso a un movimiento hacia la zona de los 4,30 o más.
El mercado norteamericano sigue estando fuerte con valores del Nasdaq que aún podrían tener recorrido. En la lista podríamos poner a Biogen, Amazon, Ebay, Bed Bath & Beyond o Costco, entre otros. En muchos casos se ven subidas con volatilidad y con un comportamiento explosivo ayer. En mi opinión el escenario general no cambia en absoluto, es decir, conviene estar preparados para un susto fuerte, pero la tendencia, de momento, es alcista y siempre hay que ir con la tendencia. En el caso del mercado norteamericano los escapes al alza son evidentes y los gráficos muestran una tendencia alcista contundente, aunque, eso sí, con un volumen moderado. De momento conviene recordad que subidas con volatilidad y volúmenes bajos suelen ser malos augurios.
Conviene vigilar, dentro del mercado americano a Exxon Mobil con resistencia en 88 y síntomas de que podría superar esa cota. También están fuertes Intel e IBM, ambas con posibilidades de alzas inmediatas.
El mercado alemán ha mejorado algo con la reacción al alza de ayer pero sigue invitando a ser cautos. Tres valores interesantes a corto plazo podrían ser: Fresenius, Deutsche Post y Deustche Telekom. Las empresas ligadas al automóvil siguen flojas. El mercado español sigue haciéndolo mal aunque a corto plazo el buen comportamiento de las bolsas podría mejorar algo las cotizaciones.
En relación al mercado español conviene caer en la cuenta que tenemos a Santander, BBVA, Iberdrola, Popular y Telefónica en zona de soporte o cerca. Por otra parte Inditex parece estar dibujando una figura de bandera. Todo esto parece sugerir que desde fuera puede impulsarse un movimiento al alza de cierta importancia de inmediato. Así que a menos que se tuerzan las cosas el Ibex 35 podría oscilar entre los 8.450 y los 8.300, tocando en algún momento de la semana los 8.580.
IBERDROLA:Tuvo ayer una sesión muy floja y parece que está apoyándose en un nivel de soporte principal que podría situarse en 4,20 – 4,25 aunque no se ha alcanzado este nivel en el pasado lo hizo con fuertes registros de volatilidad. En una situación de volatilidad más contenida parece razonable que no se llegue a alcanzar la zona de los 4,20. en el lado positivo tenemos que se han producido varios tramos a la baja pero con cierta facilidad en los rebotes. En general el valor está con un fondo lateral, tendencia secundaria bajista, pero próximo a la parte baja del rango con lo que es de esperar alzas a corto con oscilaciones entre los 4,33 y los 4,55. Posiblemente en 4,60 haya un nivel de resistencia importante.
IAG: El valor está respondiendo favorablemente y aparentemente forma una figura que podría dar paso a un movimiento al alza, en caso de que se mantuviera por encima de los 2,11 existe la posibilidad de que vuelva a intentar la zona de los 2,30 o incluso de que se lancen en un movimiento al alza de cierta importancia hacia el nivel de los 2,40. La estrategia más ortodoxa es mantener con un stop en 2,05.
Publicado por AEspin - 26/03/12 a las 12:03:41 am
Al cierre del viernes se produjo una ligera mejora en los indicadores americanos. Los futuros del Dax también subieron ligeramente. El panorama sigue siendo, en cualquier caso, delicado. La razón es que desde un punto de vista técnico comienza a haber subidas bien canalizadas con niveles de revalorización importantes, que animan al menos a estar vigilantes. En el mercado alemán abundan los valores con gráficos que comienzan a invitar a la prudencia, Bayer, por ejemplo, podría tener una figura de vuelta con un soporte en los 52,90 aproximadamente, la pérdida de ese nivel indicaría riesgo de cambio de tendencia. BMW es otro caso, con un escape al alza en falso y debilidad en zona de máximos. Con todo esto parece razonable ser prudentes aunque no hay todavía síntomas de alarma. Otros valores como Deustche Post, Henkel o Heidelberg tienen un comportamiento favorable y del mercado francés podemos decir algo parecido: hay casos con cierta debilidad pero aún es pronto para apostar por un cambio de sentimiento. En resumen, en mi opinión, se avecina una corrección que puede llegar a ser seria, pero de momento esto es solamente una conjetura y conviene ir con la tendencia que para el caso Francés, Alemán y Americano es alcista.
En el caso del Ibex 35 tenemos un índice que sigue muy tocado que cedió en cuanto se tocaron resistencias de cierta entidad. La pauta la está marcando Santander con resistencia en 6,50 e Iberdrola con resistencia en 4,65 teniendo el resto de valores un comportamiento mucho más confuso.
SANTANDER: como puede apreciarse en el gráfico, la línea de tendencia bajista está funcionando aunque se aprecia cierta presencia de dinero en las proximidades de 5,90. A la vista del gráfico es posible que el valor cambie de tendencia pero de momento no confirma. El pronóstico a corto plazo es alzas oscilando entre 6,25 y 6,08 escenario que se mantendría siempre que no pierda los 5,90.
POPULAR: sigue en zona de mínimos, tenemos una caída bien canalizada con una resistencia en la zona de los 3,50 aproximadamente. De momento el valor parece que quiere reaccionar al alza antes de ir a buscar la base del canal y parece que en la zona de los 2,80 exista un soporte significativo. El pronóstico es un valor lateral o alcista a corto plazo y que no se pierda el valor de los 2,80 pero el valor sigue bajista y con atractivo nulo. Solamente habría síntomas de cambio de tendencia tras la ruptura de los 3,50.
Publicado por AEspin - 22/03/12 a las 09:03:33 pm
A veces con el mercado se tiene una percepción que poco después se va amplificando. Un vistazo rápido al mercado alemán muestra movimientos que podrían estar agotados, intentos de atacar a zona de resistencia y, en general, después de mirar un rato, se queda uno con ganas de estar en liquidez. Las empresas alemanas de automoción invitan a la prudencia. Un proyecto de doble máximo en Daimler, una pérdida de soportes en VW y un gráfico en BMW con una rotura en falso y debilidad en zona de resistencia conforman un panorama nada prometedor, al menos por ahora.
Para ilustrar loq ue está sucediendo se muestra el gráfico de Volkswagen. El intento de ruptura al alza ha dado paso a lo que puede ser la pérdidad del soporte de los 123. La situación técnica no es todavía mala y podría producirse un rebote a corto pero conviene tomarse el comportamiento de las últimas sesiones como un aviso. En palabras sencillas o el mercado reacciona inmediatamente al alza o comenzará a tener un aspecto malo.
El mercado francés que mostraba una buena predisposición la semana pasada tampoco ha logrado cuajar un comportamiento bueno salvo alguna excepción como Essilor o STMicroelectronics.
Todo es coherente con la percepción de que podríamos estar en puertas de una corrección seria, ahora bien, esto siempre hay que tomárselo con reservas y todavía no hay confirmación.
Por otro lado el mercado español ha dado claras muestras de debilidad. La bolsa española está seriamente penalizada, algo que no es de las últimas tres o cuatro sesiones, como pudiera pensarse a la vista de algunos comentarios relativos al salto de la prima de riesgo en las últimas horas. Las zonas de resistencia han funcionado. Telefónica se ha vuelto a penas se aproximó a los 13,80. Santander está débil tras intentar la zona de los 6,50. BBVA e Iberdrola también muestras unos gráficos débiles. A la lista de valores en zona de resistencia se puede añadir Mapfre y Abertis.
De momento conviene seguir teniendo cautela. Los factores que peuden desencadenar una caída cada vez son mas claros y la semana pasada ya se olfateaba en el ambiente cierta euforia que, muy probablemente, volverá si se producen tres o cuatro sesiones de alzas.
Publicado por AEspin - 20/03/12 a las 06:03:35 pm
El comportamiento de hoy podría ser un primer aviso. La semana pasada ya pudo apreciarse un ambiente extremadamente optimista, con algunos comentarios acerca de los años que quedan de mercado alcista y unos niveles de volatilidad muy bajos, lo que inmediatamente invita a la cautela. Por otra parte mercados como el alemán o el norteamericano llevan un recorrido muy importante ya. El DAX ha desarrollado un movimiento prolongado sin, prácticamente, correcciones desde enero. El comportamiento del Dow Jones y del Nasdaq también ha sido espectacular. Intentar hacer un pronóstico relativo a un giro del mercado es algo parecido a querer equivocarse pero ahí vamos.
La reacción posterior al desplome de agosto y septiembre de 2011 lo ha recuperado por completo. Si analizamos valor por valor los 30 del DAX podemos destacar:
BASF: Próximo a la resistencia de los 67
Bayer: Incapaz de superar la resistencia de los 58
BMW: Se da la vuelta cerca de la resistencia de los 74
Deutsche Bank: comportamiento favorable con posibilidades de haber cambiado la tendencia principal a alcista. Cerca de la zona de resistencia situada en 40 aproximadamente. Muy probablemente agotado a corto plazo.
Deutsche Telekom: Gráfico favorable, alcista
E.On: Alcista
Heidelberg, Henkel: posiblemente agotado pero todavía sin síntomas de giro a la baja.
¿Qué encontramos? Pues de nuevo una mezcla de valores con un comportamiento dispar. Hay un grupo que, después de un fuerte movimiento, parece que se agotan o que podrían estar cerca de iniciar una corrección y otros parece que podrían arrancar y que, de hecho, la idea toma cuerpo de forma clara. La única conclusión a todo esto es que poco se puede inferir al haber lecturas tan dispares.
Lo que sí parece más evidente es el nivel de resistencia que se ha alcanzado en el mercado español. Después de un primer amago de ruptura a la baja ha rebotado con fuerza para atacar resistencias.
Santander: tiene un nivel muy evidente de resistencia en la zona de 6,50-6,60. La zona de resistencia coincide con un nivel tocado varias veces en 2010 y 2011 y conviene tenerlo en cuenta.
Telefónica: Se enfrenta a la zona de resistencia de los 13,20. Ha reaccionado favorablemente en lo que puede ser un soporte principal pero el valor ha dado síntomas de debilidad, con lo que parece aconsejable no fiarse mucho.
En el caso de BBVA o Iberdrola no es tan evidente que coticen a un nivel crítico, mientras que Repsol tampoco está cerca de un nivel técnicamente importante y vive su propio via crucis.
Como conclusión puede decirse que el mercado español, como se ha visto hoy, está en zona de resistencia, el nivel para el Ibex 35 contado serían los 8600 aproximadamente. El mercado alemán, el francés y el entorno en general podrían ayudar algo a corto plazo aunque parece que entramos en tiempo de descuento para que se inicie una corrección, cosa que podría afectar muy negativamente al mercado español. O sea, nada nuevo.
