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Publicado por AEspin - 30/04/10 a las 04:04:10 pm
Los mercados rebotan ligeramente, manteniéndose por encima de los máximos de la sesión de ayer. El mercado español se mantiene con dificultad especialmente por Repsol y Telefónica. Hay que tener en cuenta que el comportamiento del sector bancario está siendo muy débil por razones obvias. El contraste con el mercado norteamericano sigue siendo enorme. En general se aprecia la posibilidad de un comportamiento lateral en Europa y algo mejor en los Estados Unidos. Se están produciendo avisos de una posible corrección pero de momento son sólo eso.
Si nos fijamos en el gráfico del Dax, la ruptura al alza del pasado día 26 fue seguida de la pérdida de un soporte para volver al rango medio del mes de abril. Estas rupturas en falso suelen indicar un comportamiento potencialmente lateral. Por otra parte, el CAC 40 está teniendo un comportamiento malo, siendo incapaz de mantenerse por encima de los máximos de ayer y confirmándose una estructura débil. La pérdida de los 3.740 indicaría riesgo de caídas con objetivo 3.600. Los indicios que está dando el gráfico del CAC 40 son de una debilidad estructural importante. El hecho de no haber sido capaz de superar los 4.100 a principios de mes y la brusca caída posterior, lo pone en una situación delicada.
El DAX ha perdido soportes después de una ruptura al alza en falso. El pasado lunes se superaron resistencias pero, posteriormente se pierden soportes y esto es, como mínimo un síntoma de comportamiento lateral de fondo. Esto quiere decir que en el mejor de los casos podríamos estar con un mercado alemán oscilando en rango. El mercado alemán es el que mejor lo ha hecho con diferencia de los europeos lo que implica riesgo que el resto de los índices lo haga peor, especialmente el mercado español.
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Publicado por AEspin - 22/04/10 a las 04:04:11 pm
Si algo han estado diciendo los gráficos, y en general el comportamiento de los mercados, es que no se confía en España, sin discriminaciones. El mercado norteamericano ha tenido un movimiento interesante, se han publicado datos de empresas generalmente buenos y en relación a la economía ha habido de todo. En Europa el mercado alemán ha tenido un comportamiento bastante bueno y el francés algo peor, pero con alguna cosa interesante. Los gráficos han estado diciendo, más o menos, que en bolsa española poco o nada.
Volvemos de nuevo al tema griego, España está detrás. Grecia tiene más de un 110% de PIB de deuda viva, la cifra podría alcanzar un 130% en breve. Cuenten lo que cuenten los teóricos, cuando explota la deuda pública es muy difícil controlar la situación. Si el coste real del dinero es de cerca de un 3% y el crecimiento más inflación del entorno es próximo a un 3 o 4% eso implica que si los servicios de deuda exceden un 7%-9% del PIB las cosas empiezan a ir mal y, sobre todo, a tener muy mal arreglo. En España sabemos algo de eso. De las trece devaluaciones que ha habido en España, tres se produjeron en 1992 -1993. Los servicios de la deuda se dispararon, (y escribo esto a ojo) debían estar cerca del 6%. En aquel tiempo la inflación más el crecimiento debía ser más que aquella cifra. En otras condiciones (ex-euro) se entraría en una espiral inflacionista. El mercado esperaría que el gobierno se financiara vía imprimir billetes, lo que haría descender la demanda de papel y subir el tipo de interés, cosa que abunda en la necesidad de darle a la manivela de la imprenta. Pero estamos en el euro. El gobierno tiene que hacer algo que no se ha hecho en treinta años, desandar un camino que nos ha llevado a esto, pero ni es capaz ni se le espera. La lista de reformas necesarias para poner a la nación en vías de una recuperación sólida y sostenida puede dar vértigo a cualquiera. Ni tan siquiera estamos en los preliminares de esa lista, solamente se percibe la política del avestruz y una vuelta de tuerca al garrote de los impuestos. La deuda sube y, o viene un recorte inmediato de 40 a 60.000 millones de euros, o default.
El mercado, por tanto, huye, como siempre, los problemas le espantan. La deuda española no la quieren y los tenedores son la banca española que en una perfecta simbiosis con el Estado, ahí está atrincherada, como esperando que pase el tiempo y las cosas se arreglen por sí mismas. Mientras tanto los mercados lo tiene perfectamente claro. Norteamérica pase, Alemania pase, el resto tibio, España nada.
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Publicado por AEspin - 05/04/10 a las 02:04:37 am
El pasado jueves se produjo una reacción al alza en gran parte de los valores de alta capitalización. Este movimiento al alza arranca de lo que puede ser una zona de soporte secundario. En las últimas semanas se ha visto como el mercado español se ha ido quedando atrás, con unos índices internacionales en los que se ha producido algunos casos de claras rupturas al alza y valores particulares con gráficos realmente atractivos. El DAX superó resistencias y encadena figuras que parecen sugerir fuerte tendencia alcista, el CAC 40 ha tenido un comportamiento más dubitativo pero está cerca de atacar máximos. El Dow Jones Industrial no cede a pesar de que hay un fuerte estado de sobrecompra y actualmente hay una figura en formación con una clara resistencia en los 10.955 y soporte en 10.830, siendo esta figura propia de un mercado al alza en tendencia. El Nasdaq estaría en una situación similar con resistencia en 1.980 puntos de Nasdaq 100 contado y algunos valores que se han comentado en este blog últimamente como STMicroelectronics, Infineon, Henkel o BMW. En realidad lo difícil habría sido equivocarse en el mercado alemán, y por ilustrar un poco el mercado francés, la evolución de Pernod – Ricard ha sido muy brillante. Los mercados europeos parecen lanzados, mientras que el mercado Norteamericano parece dar síntomas de continuación de tendencia. A pesar de la suave compra el entorno parece favorable y aún podría quedar otro tramo al alza.
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Publicado por AEspin - 26/03/10 a las 04:03:05 pm
Europa despega con señales técnicas claras y, sobre todo, con un buen puñado de valores indicando que hay dinero presionando al alza. Mientras tanto el mercado español sigue aletargado, en muchos casos sin tan siquiera aproximarse a la zona de máximos del mes.
Las pistas que estaba dando el mercado parecen cumplirse. Ayer el Dax y el CAC 40 rompieron resistencias. Especialmente en los valores que componen el índice alemán hay muchos que están mostrando potencial alcista. Por otro lado el euro ha repuntado ligeramente, lo que facilita las alzas en bolsa. El euro dólar sigue mostrando una divisa europea débil aunque ahora con referencias que podrían ser fiables. La zona de resistencia está situada en los 1,3815, un nivel lejano todavía y sigue mostrando una tendencia bajista clara. Sin embargo el gráfico invita a buscar la vuelta del movimiento iniciado en diciembre, lo que puede tomar todavía un tiempo. En el muy corto plazo se ve debilidad en la zona de 1,3410-1,3415 y esto implica que el comportamiento está siendo muy técnico, con buena respuesta en la recta de aceleración bajista del movimiento iniciado el día 17.
El CAC 40 superó al alza la zona de los 3965, lo que es un indicio de continuación alcista con posibilidades incluso de alzas rápidas. Valores como L’Oreal, STMicroelectronics, o Pernod Ricard muestran unos gráficos atractivos. En conjunto los valores que componen el CAC 40 son coherentes con un movimiento al alza del índice.
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Publicado por AEspin - 15/03/10 a las 06:03:45 am
El pasado viernes de nuevo se produjo un comportamiento fuerte en los índices norteamericanos. La mejora en el estado de ánimo general es evidente en los Estados Unidos. En Europa aún habiendo mejorado el mercado es más difícil encontrar valores atractivos.
Si hacemos un repaso a algunos valores europeos de alta capitalización encontramos algún caso interesante en el mercado alemán. Henkel es un valor claramente alcista, mientras que Infineon y Siemens tienen posibilidades de escape al alza a corto plazo. Posiblemente sea más favorable el gráfico de Infineon si hay que elegir entre ambos. Infineon rompió al alza al zona de resistencia de los 4,22-4,33. La figura parece fiable y podría tener pendiente un movimiento de importancia, posiblemente por encima de los 4,80.
El comportamiento de los mercados europeos está siendo muy similar. En el caso del DAX se aprecia como los osciladores vuelven a meterse en zona de sobrecompra, están cerca de la zona de máximos y hay una pequeña figura de vuelta. Debido a la fortaleza que se aprecia en mercado y a la persistencia en zona de sobrecompra conviene hacer algunas consideraciones. El hecho de que los europeos se hayan dado la vuelta donde lo han hecho abre la posibilidad a un tramo que podría sobrepasar los máximos de enero. Podría haber una fase correctiva iniciada en octubre y finalizada recientemente y esto conlleva un sesgo alcista claro y contundente. Desde un punto de vista técnico se está, por tanto, entre una corrección finalizada u otra en curso, descartándose, de momento, un escenario en tendencia bajista. La clave podría conocerse esta semana. En el caso de que los índices norteamericanos no cedan tendríamos que decantarnos por alzas sostenidas.
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