America animada y España de nuevo a remolque

En la sesión de ayer lo índices norteamericanos experimentaron un fuerte disparo. El comportamiento es especialmente fuerte en el Nasdaq. Si se observa el gráfico del Nasdaq 100 ayer se produjo un hueco después de una figura lateral que da fuerza a la estructura. En cualquier caso el camino recorrido es ya considerable y estos huecos después de un tramo al alza de importancia suelen producirse cerca del final así que la referencia de los 1980 puntos conviene ser tenida en cuanta. Pero al margen de todo esto hay un buen número de valores que muestran una clara presíón compradora de fondo y que parecen tener aún recorrido. Por citar algunos: Beth, Bath and Beyond, Altera, Apple, Fiserv, Autodesk, Yahoo, Microchip, etc… Es relativamente sencillo encontrar valores atractivos en el Nasdaq y hay casos en que el recorrido podría ser importante. El gráfico del Nasdaq 100 confirma la idea de que a principios de mes la presión compradora seguía firme a pesar de la fase correctiva y esto es un indicador de que el mercado está fuerte. 

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Los gráficos reflejan potencial alcista a corto plazo

En las últimas sesiones los mercados han experimentado un repunte fuerte , especialmente el mercado español. La situación parece que ha mejorado algo, aunque el movimiento brusco y rápido de las últimas tres sesiones, ha sido algo confuso. El euro superó el nivel de los 1,36 figura pero se ha mantenido muy poco tiempo por encima de ese nivel. Los índices muestran un movimiento al alza más sucio y subdividido que el que se produjo a principios de marzo, algo que no debe extrañar. El Dax lo está haciendo algo mejor que el resto y el mercado norteamericano aparentemente da pistas de que queda otro movimiento al alza siendo la clave ahora el nivel de soporte de los 10.800 puntos de Dow Jones Industrial y los 1.960 puntos de Nasdaq 100. Conviene también tener en mente que el movimiento al alza en curso puede estar participado por mucho público retail, así que es de esperar un ambiente optimista a corto plazo, aunque existe el riesgo de que se forme un techo intermedio o principal en las próximas semanas o meses. Conviene estar pendiente por si se producen síntomas de distribución en las próximas semanas.

El gráfico del Dow Jones no muestra síntomas de cambio de tendencia, más bien al contrario, parece clara la presión compradora de fondo. Se aprecia una posible divergencia bajista, pero de momento no conviene darle a este fenómeno la importancia que no tiene. El movimiento es ya considerable aunque podría dar más de sí. Lo más razonable es vigilar la zona de los 10.800 mientras se despliega el movimiento.

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De nuevo con el default de Grecia en mente

En las últimas dos sesiones se ha visto algo más de presión compradora en el mercado español. Como se ha comentado en los últimos días el mercado español ha dejado pasar unas semanas de buen ambiente internacional. Se han atacado resistencias dos veces sin éxito con los índices internacionales subiendo con fuerza, aunque ayer en algunos casos sí se puede decir que se han producido rupturas al alza. Para complicar más las cosas los mercados norteamericanos flojean y los problemas económicos vuelven a primer plano. El spread de la deuda Griega se ha disparado en un ambiente en que parece que muchos están a la espera de que ocurra algo sonado en una actitud pasiva, debido a lo aburrido de la espera. En las últimas semanas hemos visto un panorama en la eurozona altamente preocupante, mientras tanto cualquier pequeña corrección era seguida de compras. ¿Estaremos en una situación similar?. Tarde o temprano pueden desencadenarse hechos que pueden tumbar las bolsas. Puede ser la crisis de Grecia o España, pero el gráfico manda. Las lecturas, de momento, no muestran peligro.

En el gráfico del Dow Jones puede apreciarse la divergencia bajista y el nivel alto de sobrecompra, algo que nunca debe interpretarse como una señal bajista pero sí como de un aviso. La pérdida de soportes menores en los índices norteamericanos tampoco debería ser una señal de alarma pero lo que es evidente es que se ha desarrollado un tramo de algo más de un 10% de revalorización, algo que sucede un par de veces al año o tres como mucho. Posiblemente los mercados norteamericanos pasen a un movimiento lateral que corrija la subida iniciada a principios de febrero. De momento el mercado sigue siendo alcista y lo comentado son indicios, nada más.

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La bolsa española parece dispuesta a mejorar

El pasado jueves se produjo una reacción al alza en gran parte de los valores de alta capitalización. Este movimiento al alza arranca de lo que puede ser una zona de soporte secundario. En las últimas semanas se ha visto como el mercado español se ha ido quedando atrás, con unos índices internacionales en los que se ha producido algunos casos de claras rupturas al alza y valores particulares con gráficos realmente atractivos. El DAX superó resistencias y encadena figuras que parecen sugerir fuerte tendencia alcista, el CAC 40 ha tenido un comportamiento más dubitativo pero está cerca de atacar máximos. El Dow Jones Industrial no cede a pesar de que hay un fuerte estado de sobrecompra y actualmente hay una figura en formación con una clara resistencia en los 10.955 y soporte en 10.830, siendo esta figura propia de un mercado al alza en tendencia. El Nasdaq estaría en una situación similar con resistencia en 1.980 puntos de Nasdaq 100 contado y algunos valores que se han comentado en este blog últimamente como STMicroelectronics, Infineon, Henkel o BMW. En realidad lo difícil habría sido equivocarse en el mercado alemán, y por ilustrar un poco el mercado francés, la evolución de Pernod – Ricard ha sido muy brillante. Los mercados europeos parecen lanzados, mientras que el mercado Norteamericano parece dar síntomas de continuación de tendencia. A pesar de la suave compra el entorno parece favorable y aún podría quedar otro tramo al alza.

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La bolsa española a ritmo de nazareno

La semana pasada cerró con unos mercados europeos muy fuertes (España se queda fuera del rally), con los mercados norteamericanos con algo menos de empuje y con el euro débil. El viernes comenzaban a darse indicios de rebote pare el euro dólar, pero poco significativos. El movimiento a la baja del euro sigue indicando ir buscando la vuelta pero la ruptura a la baja de la figura sigue indicando debilidad. Hay una referencia que podría ser fiable y que sitúa una probable resistencia en la zona de los 1,3520.

Los mercados norteamericanos tuvieron un comportamiento algo más tibio al cierre de la semana y a la vista de los gráficos el movimiento al alza está siendo tan limpio y de tal extensión que iguala los tramos al alza anteriores y que obliga a ser prudentes antes de apostar por alzas mucho más allá. Ahora bien si miramos los gráficos uno a uno sigue habiendo valores interesantes y no son difíciles de encontrar en absoluto. Por citar algunos: Caterpillar, Bank of America, Cisco, General Electric, Intel, Home Depot, Dell o Ebay muestran gráficos o con potencial o que han ido bien pero que no muestran síntomas de agotamiento. El gráfico del Nasdaq 100 muestra un comportamiento algo más tibio en las últimas sesiones pero no hay deterioro técnico alguno y aún podría haber algún recorrido, sin embargo, conviene vigilar la zona de los 1.900 cuya pérdida sería un primer síntoma de debilidad.

La bolsa española está claramente penalizada por unos condicionantes económicos claros y evidentes. El interés del institucional extranjero ha caído a plomo y eso se aprecia en los valores que, el día que van, es por el entorno internacional y las malas noticias pesan mucho más. Esto no tiene pinta de cambiar y, por ello, parece más razonable echar la vista a valores franceses o alemanes, donde, de momento está siendo menos frecuente equivocarse. Dicen que el prestigio o la confianza se tarda una vida en ganar y se pierde en un segundo, y algo de eso le está pasando a España entera y la bolsa es uno de los síntomas.

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Europa arriba, España sin dinero

Europa despega con señales técnicas claras y, sobre todo, con un buen puñado de valores indicando que hay dinero presionando al alza. Mientras tanto el mercado español sigue aletargado, en muchos casos sin tan siquiera aproximarse a la zona de máximos del mes.

Las pistas que estaba dando el mercado parecen cumplirse. Ayer el Dax y el CAC 40 rompieron resistencias. Especialmente en los valores que componen el índice alemán hay muchos que están mostrando potencial alcista. Por otro lado el euro ha repuntado ligeramente, lo que facilita las alzas en bolsa. El euro dólar sigue mostrando una divisa europea débil aunque ahora con referencias que podrían ser fiables. La zona de resistencia está situada en los 1,3815, un nivel lejano todavía y sigue mostrando una tendencia bajista clara. Sin embargo el gráfico invita a buscar la vuelta del movimiento iniciado en diciembre, lo que puede tomar todavía un tiempo. En el muy corto plazo se ve debilidad en la zona de 1,3410-1,3415 y esto implica que el comportamiento está siendo muy técnico, con buena respuesta en la recta de aceleración bajista del movimiento iniciado el día 17.

El CAC 40 superó al alza la zona de los 3965, lo que es un indicio de continuación alcista con posibilidades incluso de alzas rápidas. Valores como L’Oreal, STMicroelectronics, o Pernod Ricard muestran unos gráficos atractivos. En conjunto los valores que componen el CAC 40 son coherentes con un movimiento al alza del índice.

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Euro muy débil y bolsas europeas fuertes

Los mercados continúan poniéndolo muy difícil. El euro ha vuelto a desplomarse, perdiéndose la zona de soporte de los 1,3430, lo que ha dado paso a una caída muy violenta. La justificación ahora es Portugal y España, mientras que se vuelve a hablar a las claras de default en Grecia. Los problemas son muy serios y los gobiernos de los países europeos aparentemente maniobran, lanzando mensajes. Como siempre la duda está en que si todo está descontado o no, con lo que las especulaciones se quedan en poco útiles, o casi. Si hacemos una relación de los peores escenarios que podemos entrar a corto tenemos:

1. Default en Grecia
2. Rebaja de rating a España
3. Guerra Israel-Irán

La rebaja de rating a España posiblemente está descontada en buena parte pero puede suponer una sacudida fuerte en la bolsa. Por otra parte hay que tener en cuenta que prácticamente todos los ingredientes estaban en el puchero hace una semana, dos o tres. Mientras tanto lo que hemos tenido es un comportamiento confuso con sesiones de más calma y de más nervios, pero con un comportamiento típicamente correctivo repleto de trampas y señales confusas para el caso del mercado español, en el caso norteamericano se ha producido un comportamiento más noble y en el europeo un término medio. En estos momentos parece que estamos de nuevo con preocupación en el ambiente.

En las últimas sesiones ha dado la sensación de que la más mínima tregua ha ido seguida de declaraciones o noticias que volvían a empujar al euro a la baja. ¿Casualidad?. La cuestión es que las incertidumbres en relación al euro siguen ahí y posiblemente seguirán por mucho tiempo dado que los riesgos de impago, los problemas de solvencia, etc. no se van a solucionar de un plumazo en cuatro o cinco países. La diferencia es que ahora pueden trazarse referencias que parecen fiables. A corto plazo podría continuar la debilidad del euro pero el tramo a la baja invita a buscar su agotamiento. En cualquier caso la tendencia manda y es de esperar que la debilidad siga presente algo más.

Los mercados europeos siguen dando señales falsas e información confusa, aunque si hay que decantarse por un lado éste debería ser alcista. Desde hace tiempo parece que los índices van avisando de que entramos en una etapa difícil de tratar y en la que puede haber muchas trampas. En las últimas sesiones hemos visto algo de esto. Como puede apreciarse en el gráfico del CAC 40 se produjo una pérdida momentánea de soportes y otra vez dificultades en la zona de resistencia de los 3970.   

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El euro de nuevo arrastra a los mercados

Los retrocesos del pasado viernes van acompañados, de nuevo, de feas expectativas para Grecia, la eurozona y el euro. Las noticias van y vienen en relación a Grecia y España. Como no puede ser de otro modo las incertidumbres no se despejan con facilidad. Las señales técnicas que lanzaba el euro se quedan en nada. El euro ha retrocedido en tres sesiones lo que le llevo 12 ganar. Hay que volver a trazar resistencias y directriz. Por el momento la zona de soporte situada en las proximidades de los 1,3430 sigue vigente y las líneas generales del análisis también. El euro aparentemente ha cubierto objetivos y está en proceso de darse la vuelta o, en cualquier caso, parece que tiene referencias que pueden considerarse fiables. La zona de resistencia situada en la franja 1,3825-1,3860 parece ser una referencia fiable. Desde principios de febrero se está formando una figura que tarde o temprano dará paso a una ruptura en un sentido u otro. A priori conviene tener presente la posibilidad de un cambio de tendencia.

Las incertidumbres sobre Grecia o el dato de IPC norteamericano dejaron a las bolsas un tanto tibias el pasado jueves. Lo que parece que sacudió los mercados fue la triple hora bruja. En buena parte de las circunstancias en que esto ocurre, en vez de tratarse de tratarse de un fenómeno neutro que queda borrado con el paso de la sesión, suele ser todo lo contrario. Lo que inicialmente puede parecer un cierre de posiciones, sus rolos, etc. Puede definir tendencia, así que conviene estar atentos. Al margen de esa consideración las figuras que parece, se están encadenando en los mercados siguen sugiriendo potencial alcista a corto plazo. Si nos fijamos en el CAC 40 se aprecia el doble mínimo en la zona de supere 3.550-3.600, fallo, vuelta y posible bandera, lo que implica posibilidades de ruptura al alza.

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Corto plazo alcista

En las últimas sesiones los gráficos han venido avisando de que el mercado Americano podría tener un movimiento al alza de cierta importancia y un comportamiento algo mejor que el europeo. Así ha sido. En el gráfico de 30 minutos puede apreciarse el comportamiento que ha obtenido el Dow Jones Industrial en los últimos días. El fuerte tramo de las últimas dos sesiones se debe a que el índice arranca de la parte inferior de la una figura menor. A la vista de los gráficos podría quedar algo más de recorrido, con las mismas características que los últimos días, es decir, con el S&P 500 y el Nasdaq más fuertes que el Dow Jones. Conviene tener en mente un objetivo posible que podría estar ligeramente por debajo de los 11.000, precisando un poco sería el nivel de los 10.900. Los mercados europeos van a remolque y en este caso parece que podría tener más recorrido Europa, a corto plazo, que Estados Unidos. La superación ayer de la zona de los 2.920 puntos de Euro  Stoxx futuro continuo abre la posibilidad de alzas fuertes a corto plazo con posibilidades de que se rompan máximos e incluso habría que estar pensando en el objetivo 3.100. Estos objetivos son objetivos estándar, es decir, en caso de que los índices se vuelvan antes tendríamos un síntoma claro de debilidad aunque parece aconsejable darles credibilidad dado que las figuras formadas parecen suficientemente fiables.

Las figuras que se están encadenando indican una presión compradora fuerte. Lo que no sabemos es si este tramo al alza va a ser parte de un movimiento más importante o no. Por otro lado, la mejora en el ambiente general parece que está dando lugar a cierta euforia algo que siempre debe ser una seña de cautela. Por parte de los gestores y analistas parece que está claro que el mercado bajista quedó atrás hace mucho tiempo y que vienen tiempos mejores. Atentos a la teoría de la opinión contraria.

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América corre y Europa mejora

El pasado viernes de nuevo se produjo un comportamiento fuerte en los índices norteamericanos. La mejora en el estado de ánimo general es evidente en los Estados Unidos. En Europa aún habiendo mejorado el mercado es más difícil encontrar valores atractivos.

Si hacemos un repaso a algunos valores europeos de alta capitalización encontramos algún caso interesante en el mercado alemán. Henkel es un valor claramente alcista, mientras que Infineon y Siemens tienen posibilidades de escape al alza a corto plazo. Posiblemente sea más favorable el gráfico de Infineon si hay que elegir entre ambos. Infineon rompió al alza al zona de resistencia de los 4,22-4,33. La figura parece fiable y podría tener pendiente un movimiento de importancia, posiblemente por encima de los 4,80.

El comportamiento de los mercados europeos está siendo muy similar. En el caso del DAX se aprecia como los osciladores vuelven a meterse en zona de sobrecompra, están cerca de la zona de máximos y hay una pequeña figura de vuelta. Debido a la fortaleza que se aprecia en mercado y a la persistencia en zona de sobrecompra conviene hacer algunas consideraciones. El hecho de que los europeos se hayan dado la vuelta donde lo han hecho abre la posibilidad a un tramo que podría sobrepasar los máximos de enero. Podría haber una fase correctiva iniciada en octubre y finalizada recientemente y esto conlleva un sesgo alcista claro y contundente. Desde un punto de vista técnico se está, por tanto, entre una corrección finalizada u otra en curso, descartándose, de momento, un escenario en tendencia bajista. La clave podría conocerse esta semana. En el caso de que los índices norteamericanos no cedan tendríamos que decantarnos por alzas sostenidas.

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